2017/8/24
新旧周期？
作者：高凤勇
首席经济学家们最近有个热烈争论：新旧周期，有人从供给侧入手，有人从需求侧入手，有人从基本概念展开，还有的说还是看直接的统计数据最有效，其他都是瞎胡扯。几乎是几年来最热闹的一次。
概念之争
经济学不同于自然科学，大家为了说明问题，总结出很多概念、指标，但是现实生活中很少有那么绝对，大家做定义做分类是手段，目的是说明问题，预测未来。
有次看电视节目，老百姓觉得买的东西就是贵了，就是通货膨胀了，有个教授拿着概念板脸反驳，抨击别人不懂经济学，瞎胡闹，挺汗颜的，我觉得概念应该是服务现实，而不是相反，统计样本有缺陷，可以和颜悦色跟大家解释为什么你的感受和国家公布的有差异。
还有的讲周期就是周期，哪有什么新旧之分，这种嘴仗其实也挺无聊。一年有四季，周而复始，明年春天叫新春，也没啥大不了的。
本次争论的起因是是否产能出清，开始新一轮的产能周期。
中国的事情复杂，单讨论一个行业也许争论就没有那么凶，放一起说就乱点，分性质描绘，大概更贴近实际：
1. 国有比重小的传统竞争性行业，几年来市场化淘汰非常厉害，集中度提升明显，龙头企业报表修复完美；
2. 国有比重大的传统竞争性行业，今年以来行政手段介入厉害，市场重新向国有集中的态势明显，报表好转未见得产能出清，要看政府调控的时间和力度；
3. 新经济领域，增速明显，产能扩张周期的信号还是比较容易辨认的；
4. 如果把内资和外资也做比较，内资市占率明显提高，不断挤压和蚕食原来外资占明显优势的市场。
一句话的总结是：市场向龙头、内资、新经济集中，三个标签都有的日子最好过。
至于调研中很多企业反映的困难，主要是没有沾到上面提到的几个标签，大概率会逐渐被边缘化，这其实也是市场态势好转的一个积极信号。
站在这个角度，我愿意支持新周期的提法。
